4月底，在政策利好引领下，市场出现阶段性的反弹。但此轮上涨行情并未能就此延续到5月。四川大地震、海外油价暴涨、全球市场波动等因素在一定程度上削弱了A股市场基本面转好的预期。在第一轮反弹后，主流板块表现疲软，热点散乱难以支撑更大级别的反弹。从4月30日到5月23日，股指累计跌幅达到5.958%。市场普遍期待的“红五月”没能如期实现。经过一季度的恐怖下跌后，多数基金对于反弹心态谨慎，吸取了前期投资的教训，进入5月以后一直保持相对谨慎的投资策略，仓位控制和持仓结构调整相结合的操作策略成为主流，多数
基金表现出较好的抗跌性。
5月抗震基金榜：仓位控制加结构调整
5月股市呈现震荡下跌格局。受市场多种因素的影响，热点较为凌乱。基金重仓权重个股多数走势低迷，煤炭能源板块受益于能源类产品的涨价表现突出，而通信板块获得确定性利好支持部分个股逆市上涨，但局部热点难以带动整个市场。受基础市场下跌走势的影响，除少数债券货币类基金业绩波动较小微幅上涨外，5月多数偏股基金净值仍呈负增长状况。
5月抗震基金榜同上期相比变动幅度不大。注重风险控制关注既得收益的保本型和资产配置较灵活的配置混合型基金仍居前列，被动操作的指数型基金多数排名靠后。德圣研究中心数据统计显示，5月抗震基金榜206只测评基金的区间平均仓位74.11%，与4月同一测试区间74.16%的平均仓位基本持平，基金区间平均净值收益-5.66%，略好于4月抗震基金榜-5.72%的同区间净值收益。其中206只测评基金中有97只基金的仓位水平较4月有所增加，占比47.08%，116只基金的区间跌幅小于同期上证综指5.958%跌幅，占比56%。本月多数基金的操作策略保持谨慎，德圣研究中心仓位监测的动态跟踪结果显示，基金增仓和减仓的幅度都在10%以内。
震荡行情下场内热点快速转换的状况给基金的投资操作带来一定难度。但相对谨慎的投资心态，加之结构调整为辅的操作策略使得本月多数基金表现好于基础市场。而这也再次说明仓位因素和结构调整策略在影响基金抗跌性因素中的重要性。随市调整持股结构，减持主流权重股，分散配置资金等调整策略一定程度上有助于基金规避市场下跌带来的风险。
5月抗震基金排名榜前20名列表 |
| 基金代码 | 基金名称 | 基金公司 | 交易类型 | 近一年Beta系数 | 近一年负Beta系数 | ４月排名 | 5月排名 | 期间仓位 | 上月仓位 | 仓位增减幅度 |
| 100016 | 富国天源 | 富国基金 | 偏股混合 | 0.5253 | 0.3832 | 15 | 16 | 63.27% | 59.73% | 3.54% |
