基金买卖网研究所/文
综述：在经过前期的大幅调整之后，大盘终于赢来反弹机会，
基金净值也随之上升。但是在反弹行情中，各基金的分化却日益严重，对反弹主线的把握能力成为关键。这一期，我们根据基金买卖网独创的
66D择基法为投资者精确定位反弹行情中“牛基”：
中邮创业核心优选、东方精选。
利好点燃激情基金水涨船高
4月24日，受印花税下调这一绝对利好消息刺激，沪指当日狂飙304点逼近3600点，创下Ａ股市场设立涨跌停板以来的最大单日涨幅。此后政策面救市组合拳措施接连出台，比如规范大小非限售股解禁，提高散户打新中签率，融资融券业务适时推出等，在政策面的呵护下，市场参与度也随之得到进一步的提升，股票、基金日均新开账户数持续暴增。但是由于宏观经济面依然谨慎，通胀仍存在较大压力，反弹也是跌宕起伏。5月7日在平安巨额融资传闻影响下，引发了市场又一股恐慌抛售，沪指跌幅逾4%。纵观4月24日-5月7日的八个交易日，沪综指、深成指、沪深300等指数同期分别上涨9.18%、10.14%、10.64%。
纵观4月24日-5月7日的八个交易日，受基础市场上涨的影响，基金也全线上扬。考虑红利再投资，股票型基金（剔出QDII）平均上涨1.98 %，其中主动型平均上涨为1.92%，指数型基金平均上涨为2.33%；混和型基金整体上涨1.86%。
交易数据显示，4月29日至5月7日，机构资金流量分别为：-20.05亿、85.10亿、-2.57亿、6.44亿、-13.41亿，机构持仓分别为17.619、17.832、17.875、17.739、17.718。可以看出在股市震荡的情况下，机构的操作也较为谨慎同时也更加灵活，虽然如此，几日来的数据表明，机构已经开始逐步介入。
虽然5月7日股市大幅下跌，但我们认为反弹并不会就此结束，一方面，上市公司季报披露主营业务以及利润增长均位于25%以上，虽然有所放缓，但仍好于预期，对照股市的估值来看，仍有上涨空间，另一方面，管理层连续出台措施，不断完善证券市场制度，体现了其呵护市场的苦心。从技术上来说，此时大盘回调也是为了积累更多上升动力，同时也为我们提供了一个良好的补仓机会，对基金投资者来说在目前情况下最好是逢低逐步加仓，积极把握市场反弹良机。根据基金买卖网独创的“66D择基法”，这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。
精准定位 66D择牛基
66D择基法主要采用上交所交易数据，从以下六个维度来选择基金：根据最近5天机构增持（减持）最多的行业选出持有这些行业最多的基金；根据最近5天机构增持（减持）最多的股票选出持有这些股票最多的基金；基金季度持仓的市场验证；基金仓位动态跟踪系统的验证；基金实时估值系统的验证；基金买卖网赛先生评级系统的验证。
1、自上而下选基—66D行业择基：
表1：近5天机构增仓行业前10
（4月29日－5月7日，下同）
|
行业
| 增持比例（%）
| 机构持有比例（%）
|
保险业
| 2.0
| 20
|
证券期货业
| 1.1
| 14
|
石油、天然气开采业
| 0.9
| 20
|
信息传播服务业
| 0.8
| 37
|
黑色金属、冶炼及压延加工业
| 0.4
| 19
|
铁路运输业
| 0.3
| 23
|
金属制品业
| 0.3
| 7
|
通信服务业
| 0.2
| 11
|
林业
| 0.2
| 3
|
计算机应用服务业
| 0.2
| 15
|
据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为：光大保德信
量化核心、长城品牌优选、
万家公用事业、
中邮核心成长、光大保德信优势配置、
诺安价值增长、
大成蓝筹稳健、
诺安股票、景顺长城精选蓝筹、中邮创业核心优选。
2、自下而上选基—66D股票择基
表2：近5天机构增仓股票前10
|
股票
| 增持比例（%）
| 机构持有比例（%）
|
凌钢股份
| 4.8
| 9
|
中国人寿
| 4.5
| 32
|
马钢股份
| 3.4
| 18
|
兖州煤业
| 3.1
| 25
|
海通证券
| 3.1
| 23
|
国投电力
| 2.9
| 14
|
八一钢铁
| 2.8
| 49
|
中信银行
| 2.7
| 6
|
宝钢股份
| 2.7
| 43
|
新农开发
| 2.4
| 5
|
我们根据这些股票选出了以下基金：中银持续增长、华富竞争力优选、
信达澳银领先增长、
东方精选、东方龙混合、光大保德信
量化核心、南方积极配置、景顺长城精选蓝筹、
融通动力先锋、
嘉实稳健
3、在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析，以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓，从而框定符合要求的基金；然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选（中期稳定性校验），最终得出结果：中邮创业核心优选、
东方精选。如果大盘继续反弹，我们预测这些基金将有比较突出的表现。
反复震荡 把握热点牛基
选择一、中邮创业核心优选
该基金的特点之一便是其激进的作风和积极的操作风格，频繁操作，高股票仓位、高的行业集中度和股票集中度将其特点彰显无遗，同时基金经理具有较强的选股能力，在其管理下，该基金取得了不错的收益，这一特点使其在反弹中能够冲在最前方，是博取反弹收益的较好品种。
选择二、东方精选
该基金是一只投资风格鲜明的基金，在基金投资同质化现象中显得有点特立独行，其以青睐S股而著称，并以其骄人的业绩崭露头角，在本次反弹中更是显现了良好的选股能力，提前布局抓住反弹重点，尽享反弹收益。
数据来源：基金买卖网
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本帖最后由 基金风尚 于 2008-5-12 10:19 编辑 ]
