[主持人]：在本次基金经理面对面活动即将结束之际，我仅代表基金买卖网和热情参与本次活动的网友们向瞿蕴理女士致以谢意！从与她的交流中可以感觉到她巾帼不让须眉、果敢而不激进的个性，我们共同祝愿瞿蕴理女士作为大成2020生命周期基金经理取得满意的投资成绩！如果大家还有问题，请到基金买卖网论坛和专家在线栏目继续交流，谢谢各位的光临，再见！	08-18 16:49
[slf1307]：瞿经理!活动预告中说了"向您亲述投资致胜的三原则！",菜鸟搬小板凳,拿着小笔记本侯着呢想向成功人士取取经!您经历丰富,战绩辉煌!请您给大家讲讲成功的投资经验吧!您认为投资成功的基本素质是什么?谢谢^_^	08-18 16:29
[瞿蕴理]：投资要成功，观点不能和一般人太一致，市场极度恐慌和极度狂热的时候一定要小心，比如SARS之后，买什么都赚钱。如果投资技巧高的话，可以用一些金融工具去放大牛市收益，但是一定要千万牢记，杠杆都是双刃剑，可以使你登天堂，可以使你落地狱。	08-18 16:46
[梦中人]：瞿总您好!请您详细的介绍一下大成现在的基金产品体系以及大成2020生命周期基金在您的产品中是什么样的位置？	08-18 16:28
[瞿蕴理]：大成基金产品体系非常丰富，从风险最低的货币和债券基金，到风险中等的指数基金和混合基金，再到风险较高的股票基金，都有了。 2020生命周期基金是在中间的位置上。	08-18 16:42
[主持人]：由于各位网友提问踊跃，对大成2020生命周期基金表示出极大的兴趣，我宣布本期活动延长半个小时至17点结束，请大家抓紧时间与瞿蕴理经理交流！	08-18 16:25
[fundnet]：瞿经理，你好！从目前市场角度来看，您为投资者考虑了市场的风险和其它方面的问题了吗？比如投资者对于基金其它的一些要求，比如说净值、稳定性还有从理财功能来讲，为投资者考虑了哪些环节和问题？	08-18 16:22
[瞿蕴理]：我们更侧重于基金的理财功能，灵活的配置的主要目的就是希望净值是呈稳定的曲线上升，而不是大幅波动。投资者最害怕今年赚大钱，明年赔大钱得基金经理。我们得灵活配置就是希望在市场风险集聚较大时锁定净值。	08-18 16:41
[justforfun]：请问您一个具体的问题，从目前股市情况看，您觉得股票仓位多少会比较合适？	08-18 16:20
[瞿蕴理]：3-5成吧，侧重选个股，多留些备选的，再跌就满仓。	08-18 16:38
[梦中人]：哈哈，应该会成为老客的，我现在正在比较呢：）对了瞿经理，投资大成2020是非常省心的一件事情吗？	08-18 16:17
[瞿蕴理]：我想是的，证券类资产的配置自己做其实很辛苦，往往还会做错。比如说，逃顶就很艰难。。。	08-18 16:37
[lqh]：您对中国股市现在持什么样的观点？生命周期基金一般是作为什么样的理财用途？谢谢	08-18 16:13
[瞿蕴理]：短期谨慎乐观，长期乐观。生命周期基金主要的目的是帮您配置资产，该买股票就买股票，该买货币就买货币。	08-18 16:36
[黄翔]：对于目前中国股市的走势，您持什么样的判断，您的投资思路是什么？	08-18 16:10
[瞿蕴理]：短期调整，长期乐观	08-18 16:33
[yjwgx]：如果购买此基金,如何进行网上定投?可举例.	08-18 16:07
[瞿蕴理]：暂时没有网上定投，您在银行签署协议后，银行就每月自动扣款，实现定投。	08-18 16:35

[slf1307]：瞿总您好!您认为在持续升值和宏观调控中摇摆的房地产股是否适合投资?谢谢!	08-18 16:06
[瞿蕴理]：这两个因素有些抵消，还是要听党的话。	08-18 16:30
[主持人]：时间不知不觉过去了半个多小时，基金面对面活动现场相当的火爆，网友们提问活跃，瞿蕴理女士认真地回答每一个问题。请各位网友抓紧时间与瞿蕴理女士交流！	08-18 16:05
[lovefund]：5000块大洋，有点高哦，像我刚毕业一年，手里的积蓄也差不多七八千，一下子买了5000，真的还有点困难，所以请经理们多注意一下像我们这些刚出来不久的投资者，很有潜力的，咯咯……	08-18 16:04
[瞿蕴理]：那么封闭期结束后您购买吧，最低1000元。	08-18 16:29
[tlj_fy]：瞿经理你认为未来20年上海、深圳、香港哪个市场赚钱机会大？	08-18 16:04
[瞿蕴理]：将来这几个市场联动会更加强，基本趋于一体化，特别是说20年的话，金融业基本全面开放了。	08-18 16:28
[ZhangYin]：您好，请问大成2020生命周期会怎样按照时间的推移，安排各个投资品种之间的比例？	08-18 16:03
[瞿蕴理]：每5年大幅降低股票仓位的上限（下限始终是0），但是未必换成债券，如果后者不理想的话。不过，等将来股票仓位大幅降低时，收益率也未必低，因为我们会应用一些金融工具。	08-18 16:26
[lovefund]：目前有人存在以下观点，想听听瞿总的见解！观点如下：随着时间的增加而降低股票的比例，这样简单的事情需要基金经理来做吗？我们自己就可以进行基金配置。年轻时多买点股基，拖家带口后多买点债基，老了之后就买国债。	08-18 15:58
[瞿蕴理]：如果这么简单得配置确实您自己就办了，但是我们还要依据市场状况做选择，所以我们得配置是最灵活的，那么自己做起来有点费神吧。再者说了，照您的逻辑，股市好，随便买一只也赚钱，那买基金干吗，不如自己搞了。^_^	08-18 16:24
[tlj_fy]：你认为目前基金建仓主要集中在那几个板块，	08-18 15:58
[瞿蕴理]：目前建仓集中在消费类为主。	08-18 16:18
[未名小舟]：请问这只基金只适合于年轻人投资而不适合中老年人投资,尤其是不适合老年人投资了?	08-18 15:57
[瞿蕴理]：最主要得适应人群应当是中年人，不过老年人如果不希望自己的财富随着股市大幅波动，那么选本基金就不错。	08-18 16:15
[nanyihuan]：qu 瞿经理,你们的大成精选基金规模不到3个亿,这样的规模做出的业绩能让人信服吗?	08-18 15:54
[瞿蕴理]：这是因为投资者刚赚了点钱就赎回了，他们的悔恨可想而知。	08-18 16:13
[梦中人]：请教瞿经理：生命周期基金和传统的开放式基金有什么区别？	08-18 15:53
[瞿蕴理]：传统的开放式基金大部分是股票型的，目的就做股票，但是生命周期基金是以理财为主的，目的是股票好的时候做股票，不好的时候就换成货币，免得您费心捣腾了。	08-18 16:09

[梦中人]：生命周期基金，听上去像保险似的！这种基金是不是都是长期投资？我是菜鸟哦~~~~	08-18 15:51
[瞿蕴理]：保险是以防万一，生命周期基金是希望一生都获取收益。我们鼓励长期投资，希望将来您会成为老客。	08-18 16:07
[tlj_fy]：大成2020基金是否投资权证及高风险投资品种投资比例如何？？？	08-18 15:49
[瞿蕴理]：目前的情景下，权证没有投资价值，偏离理论价值太远，基本不会投资。	08-18 16:06
[slf1307]：瞿总您好!2020是一只灵活配置基金,按您的介绍它的高风险持仓是按时间递减的,同时也结合市场环境,那2020是以以上的哪个条件为主来配置仓位的?会不会开始时激进,以后即使行情大好,也渐趋保守?根据现在的行情,您认为2020应该配置多少的股票持仓?谢谢!	08-18 15:49
[瞿蕴理]：第一原则是看周期发展到哪个阶段，第二原则是看市场环境。对的，目前的状况会配置3－5成，如果再跌就满仓。	08-18 16:11
[wajj]：听说你在香港权证市场1年赚取10倍的收益，对于即将拟任的大成2020基金经理，您将如何操作？可以预测一下1年的收益水平？	08-18 15:48
[瞿蕴理]：肯定不是以权证为主，哈哈。下一年预计20－30％吧。	08-18 16:05
[zql]：瞿经理：您好!请问贵公司为何要设计一个以生命周期为概念的基金产品,能适应目前的市场情况吗?	08-18 15:47
[瞿蕴理]：我们引进了一个较为超前的理财观念，就是理财不是看着上证指数，而是看自己的年龄需求。尽管目前市场还不太容易理解这样的观念，但是时间长了，就会明白了。	08-18 16:00
[nanyihuan]：mei 每5年进行减持,如果遇上大牛势,还是按照这个约定操作吗?	08-18 15:47
[瞿蕴理]：是的。60岁之后谁还在乎是否牛市？	08-18 16:01
[justforfun]：您如何看待目前沪深两市的走势？本基金的封闭期将不越过一个月，是不是您觉得目前的市场已基本调整到位了？	08-18 15:46
[瞿蕴理]：短期是继续调整，长期发展良好。股市的调整和封闭期没有关系，仓位和结构始终是动态的。	08-18 16:02
[tlj_fy]：大成2020基金申购和赎回和其他开放式基金有何不同？？	08-18 15:42
[瞿蕴理]：这个方面是一样的。	08-18 15:56
[justforfun]：既然是生命周期基金品种，为何又将基金的起购点设在5000元，这样会将一些刚刚走向社会的年轻投资者拒之门外？“托付一生”岂能少了年轻人？	08-18 15:41
[瞿蕴理]：5000元的起点算高吗？少买一些时髦的东西就节约出来了。	08-18 15:55
[nanyihuan]：请问瞿经理,从目前的宏观政策看,你认为哪些行业处于一个高速发展时期,哪些为出现拐点的行业?	08-18 15:38
[瞿蕴理]：消费类、装备类、环保类、医药类、软件类、造船、旅游等等都会继续高速发展。	08-18 15:54

[同花顺]：另大成2020生命周期基金到9月份完成发行进入建仓期。你对于四季度的市场走势如何判断？建仓机会如何？谢谢回答	08-18 15:38
[瞿蕴理]：三季度是调整市，四季度会有机会。刚好本基金的建仓时机可能是非常理想的。	08-18 15:51
[小燕子]：该基金与其他股票基金的区别在哪里	08-18 15:37
[瞿蕴理]：本基金不是纯股型基金，重点在资产配置，该进取买股票，还是该保守买货币，交给专业人士吧。	08-18 15:57
[同花顺]：瞿经理你好！请教一个问题：尽管有的基金产品表现一般，但它还是战胜了参照指数，因此有反映说参照指数的设置似乎有点霸王条款的味道，保证基金公司旱涝保收，对此你怎么看？	08-18 15:37
[瞿蕴理]：国外普遍的共同基金是以指数为参照的，他假定基金经理不是神仙，能跑赢指数就不错了。再说，长期而言指数都是向上的，能长期跑赢指数就意味着赚钱。	08-18 15:51
[zuoel]：请问这只基金有持有期限吗？	08-18 15:37
[瞿蕴理]：2020是指目标期限，并非到期日，具体是指到了2020年基本以固定收益为主。	08-18 15:49
[slf1307]：随着宏观调空、IPO加快、“小非”的解禁，近期大盘出现了较大幅度的调整。请您帮我们分析一下本轮调整的性质、时间和幅度。谢谢！	08-18 15:36
[瞿蕴理]：整个三季度都会是调整期，仍旧是牛市的调整，幅度也许略大。不过调整完了就是赚钱机会来了。	08-18 15:58
[justforfun]：看过您的经历，知道您对权证有过人的操作能力。请问本基金的投资品种中是否包括有权证？如果有，最高的持仓比例会是多少？	08-18 15:36
[瞿蕴理]：权证是一种经过理论计算的高精度金融工具。但是目前A股的权证偏离理论价值过大，暂时不会投资。如果将来权证低于理论价值一定水平，才会考虑参与。	08-18 15:48
[tlj_fy]：2020周期基金发行后，是否可以和大成旗下基金转换？？	08-18 15:35
[瞿蕴理]：可以的	08-18 15:43
[nanyihuan]：你预计这只基金募集多大规模是比较利于管理的?	08-18 15:35
[瞿蕴理]：目前的市场状况下，超过40－50亿管理难度都比较大。	08-18 15:44
[wajj]：生命周期基金是根据投资者人生不同阶段风险收益偏好不同，而设计的一种配置型基金。我现在还没小孩，现在购买大成2020基金是否适合？	08-18 15:34
[瞿蕴理]：那么您老的时候是否会全球旅游，是否需要点医疗支出。。。	08-18 15:39
[justforfun]：作为生命周期基金，本基金的封闭期是否会比普通的股票型基金要长？	08-18 15:34
[瞿蕴理]：封闭期不超过一个月。	08-18 15:40

[慕名]：瞿经理，您好！我想冒昧请问一个问题，听闻您在香港有过权证投资方面的出色业绩，拿您为何选择到大陆做基金管理，而不继续留在香港发展呢？谢谢1	08-18 15:34
[瞿蕴理]：香港方面前几年处于严重低估的水平，因此容易赚钱，但是最终中国的主要金融市场肯定在本土，去年底意识到牛市来临，所以。。。	08-18 15:41
[lovefund]：有一些生命周期基金可能规定60%早期或者50%，相比之下大成2020这支基金风险收益水平为何这么高？	08-18 15:34
[瞿蕴理]：我们就是看到之前的基金受到过多的限制，因此市场下跌时仓位也不能减，因此设定的股票投资比重最初5年是0－95％，熊市里不亏钱才是长期高收益的最主要根本。	08-18 15:39
[nanyihuan]：能这样理解吗?2020基金以20年为一个周期,这相对于目前的证券市场来说是否太长了!?	08-18 15:32
[瞿蕴理]：美国证券市场已经200年了，很多表现良好的基金都生存了几十年，20年怎么算长呢。再说，大部分现在正在投资的人到年老可能还有20－40年呢。	08-18 15:42
[justforfun]：瞿经理：您好!本基金定义为生命周期基金，是否意味着投资者要持有很长时间才能够实现收益？	08-18 15:31
[瞿蕴理]：生命周期是指生命的每一年都能取得收益，持续取得收益，而不是最后一年。	08-18 15:45
[tlj_fy]：大成2020基金长时间盈利性，稳定性如何？	08-18 15:31
[瞿蕴理]：我们追求的就是长时间的稳定盈利，牛市里赚钱，熊市里不赔钱。	08-18 15:37
[lovefund]：请教瞿经理：大成2020是国内第二只生命周期基金，也是第一只目标时期10年以上的生命周期基金。该基金是典型的目标日期型生命周期基金， 其目标日期为2020年。请问该基金最大的特色是什么？	08-18 15:30
[瞿蕴理]：1、每5年大幅降低股票仓位的上限； 2、给予了最大的配置灵活度，是其他基金没有的特色。	08-18 15:46
[wajj]：请问瞿蕴理女士，您在投资中所奉行的原则是什么？	08-18 15:29
[瞿蕴理]：1、风险收益比，1：3或更高的时候就值得投入； 2、估值水平非常重要。	08-18 16:03
[liukq]：请问这只算不算平衡型基金？股票投资没有下限这么好的？	08-18 15:29
[瞿蕴理]：本基金分类可能会在一个特别栏目中，她引入的新的理财观念，就是买基金不要去看指数，而是要看自己的需求。没有股票投资下限就可以躲过股票大幅下跌时的风险，就如前期股市下跌时，风险就规避了。	08-18 15:36
[黄翔]：另外，在美国，生命周期基金自1990年面世之后的十多年间发展缓慢，只是在近几年由于美国养老基金401K计划的推行才有比较快的发展。目前中国具备了适应生命周期基金发展的环境吗？	08-18 15:27
[瞿蕴理]：是的，大环境非常支持。中国即将进入老龄化社会，不久的将来，社会养老问题就会凸现。我们只是提前了一点而已，但是先到先得。	08-18 16:14
[nanyihuan]：qu 瞿经理,2020的投资理念与易方达二号有什么不同,突出的特点是什么呢	08-18 15:27
[瞿蕴理]：本基金是生命周期基金，生命周期基金最初采取比较高的股票仓位配置上限，每5年大幅下降股票仓位，也就是降低了风险程度。适合人的生命发展阶段中，年轻时应当更进取和投资，年老时更保守和享受生活为主。其他的大部分新发基金是纯股基金。	08-18 15:33

[黄翔]：瞿经理，你好！生命周期基金一个明显特点是，按照契约的规定不断减少股票资产配置增加固定收益证券配置，有人担心如果未来股票收益不断走高，而债券等资产的收益不断走低，那么基金资产的转换会不会太教条、太机械？	08-18 15:26
[瞿蕴理]：长期而言股市收益率是均衡的。最近5年内都可以是纯股型基金，只要市场好。一件事务总是有两面的，没有基金十全十美，符合每一个投资者。美国人的教条、机械成就了全球最富强的国家。	08-18 16:18
[ZhangYin]：您好。请问大成发行这个基金是不是业内首创的品种？	08-18 15:26
[瞿蕴理]：虽然不是首创，不过设计得很好。灵活配置是其他基金没有得。	08-18 16:19
[丁寒]：该基金品种是国内较新型基金品种，请问该品种的优势何在，如何控制投资品种的期限	08-18 15:25
[瞿蕴理]：投资品种的期限都是越长越好，例如美国80年代到90年代的15年间基金平均收益率是5倍，但是买基金的投资者收益仅184％，就是因为持有期太短。建议您用定期定投的方式，轻松理财。	08-18 15:35
[主持人]：请大家踊跃发言，就投资大成2020生命周期基金和其他投资方面的问题与瞿蕴理女士“面对面”交流！	08-18 15:25
[nanyihuan]：瞿经理 你对房地产是怎么看的呢,政府加大调空力度,是否会对地产的利润造成很大影响呢	08-18 15:24
[瞿蕴理]：还是有些影响，不完全是因为调控，而是因为房价已经处于一个比较高得水平，短期内完全依靠真是需求推高房价有点不现实。	08-18 16:21
[lqh]：还有，我听别人说基金的募集时间较长是否意味着这只基金买的人少啊，谢谢	08-18 15:23
[瞿蕴理]：这样的话好像不包含逻辑。还有，买的人少的基金往往是做的好的，根据历史经验。	08-18 16:27
[tlj_fy]：大成2020生命周期基金与其他开放式基金投资有什么不同？？？？？？？？？	08-18 15:23
[瞿蕴理]：前面已有答案了	08-18 16:28
[丁寒]：预期发行规模为多少，请基金管理人自评一下，能否跑赢同期发行开放基金，如易方达策略二号，华夏回报二号等	08-18 15:21
[瞿蕴理]：发行规模过大并不利于投资者获取合理的收益，市场上最好的投资品种总是有限的，我们会控制发行规模。	08-18 15:29
[lqh]：瞿经理，你好！今年以来，基金创新类产品层出不穷，生命周期基金就是其中之一，对于股票基金，货币基金，债券基金等大家耳熟能详的基金产品而言，生命周期基金是什么基金，有什么特点，又能这投资者带来什么呢？呵呵我是新手，刚开始买基金！谢谢	08-18 15:20
[瞿蕴理]：生命周期基金最初采取比较高的股票仓位配置上限，每5年大幅下降股票仓位，也就是降低了风险程度。适合人的生命发展阶段中，年轻时应当更进取和投资，年老时更保守和享受生活为主。	08-18 15:29
[主持人]：下面我介绍一下瞿蕴理女士的传奇投资经历：著名的金融衍生工具的投资专家，1年为客户赚取10倍的投资收益。真是巾帼不让须眉！早年毕业于西安交通大学，获工学硕士学位，6年证券从业经验。2000年9月－2004年1月，任大成基金管理有限公司研究部高级分析师；2004年3月－2004年10月，任上海景林资产管理有限公司研究主管；2004年11月－2005年9月，就职于香港新鸿基证券有限公司从事衍生产品研究营销；2005年10月至今，先后担任大成基金管理有限公司投资部高级研究员、景业证券投资基金基金经理。	08-18 15:18

[丁寒]：我担心这只基金的时期跨度过长，无法区分风险承受程度	08-18 15:16
[瞿蕴理]：正是因为时间跨度长，因此我们公司设计最初就将资产配置的灵活度放在首位，股市不好的话，自然就会大幅降低仓位，好的话就会变得更为激进。这个基金比一般的纯股型基金更为灵活。	08-18 15:27
[主持人]：下午好！欢迎光临基金买卖网“基金经理面对面”，今天我们荣幸地邀请到大成景业证券投资基金基金经理，拟任大成2020生命周期基金经理——瞿蕴理女士参加我们的活动！	08-18 15:15
[主持人]：考虑到大家的时间安排，可以提前收集问题，欢迎大家踊跃提问！也可以浏览本次活动的“背景资料”，网站“独家资讯”、“火辣新品”等栏目了解大成2020生命周期基金的基本情况，以及本网站对该基金的独家评析报告。	08-17 23:02
[主持人]：欢迎大家光临基金买卖网,参加第十一期基金经理面对面活动！	08-17 22:55
[hycecf]：买大成2020生命周期这类基金是定投好还是一次过买好？	08-17 22:14
[瞿蕴理]：理论上定投更好吧，基于长期资产配置的理由；但是最近市场点位下降了，时机比较好，第一次还是多配置一点比较好。	08-18 15:25