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zhangling 2007-7-11 16:15

基金买卖网第五十二期基金经理——杨毅平（长城安心回报、长城品牌优选基金经理）面

<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=6 width=556 align=center border=0>

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<TD align=middle bgColor=#ffffff colSpan=2 height=38><IMG src="http://bbs.jjmmw.com/UploadFile/2007-7/200771117173775711.jpg"></TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff colSpan=2 height=62>7月12日（周四）15：30－16：30 与您探讨如何投资品牌企业！ 【活动地址】就在本帖 【提问形式】登录直接跟帖 <a href="http://bbs.jjmmw.com/post.asp?action=re&BoardID=28&replyID=8322&ID=1529&star=1" target="_blank" >马上向基金经理提问>> </A></TD>
<TR>
<TD align=middle bgColor=#250073 colSpan=2>本期特邀嘉宾</TD></TR>
<TR>
<TD align=middle width=102 bgColor=#ffffff rowSpan=2>
<IMG src="http://bbs.jjmmw.com/UploadFile/2007-7/200771210592070903.jpg"></TD>
<TD align=middle width=430 bgColor=#ffffff>
桑煜――长城基金管理有限公司市场开发部总经理</TD></TR>
<TR>
<TD align=left bgColor=#f5f5f5>背景介绍： 桑煜，男，8年证券基金从业经历，现任长城基金管理有限公司市场开发部总经理。先后任职于中国建设银行山东省分行、中国建设银行总行基金托管部，长城基金管理有限公司市场开发部业务主管、运行保障部总经理。</TD></TR></TABLE>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=0 width=556 align=center border=0>

<TR>
<TD align=middle width=112 rowSpan=2><IMG src="http://bbs.jjmmw.com/UploadFile/2007-7/20077111623066965.jpg"></TD>
<TD width=444 height=26>杨毅平――长城安心回报基金、拟任长城品牌优选基金经理</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>背景介绍： 杨毅平先生，中国人民大学经济学硕士，现任长城基金首席策略分析师、长城安心回报基金经理。曾任职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券部及资金部、君安资产管理公司投资部、嘉实基金投资部副总监和基金经理，鹏华基金管理部总监和基金经理，具有14年证券从业经历。</TD></TR></TABLE>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=6 width=556 align=center border=0>

<TR>
<TD width=532 bgColor=#00005b>【基金简介】</TD></TR></TABLE>
<TABLE borderColor=#ffffff cellSpacing=1 cellPadding=6 width=556 align=center border=0>

<TR borderColor=#efefef>
<TD height=1>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%" border=1>

<TR>
<TD width="20%" height=26>基金名称</TD>
<TD width="80%">
长城品牌优选股票型证券投资基金</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff>基金代码</TD>
<TD>200008</TD></TR>
<TR>
<TD>重要特征</TD>
<TD>首只专注于投资品牌企业的基金</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff>业绩基准</TD>
<TD>75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率</TD></TR>
<TR>
<TD>投资目标</TD>
<TD>以充分挖掘具有品牌优势和品牌潜力上市公司的超额收益能力为主，兼顾高速成长的中国经济所带来的各类主题性投资机会。</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff>投资范围</TD>
<TD>本基金投资组合的资产配置为：股票资产60%－95%，权证投资0%－3%，债券0%－35%，本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。</TD></TR></TABLE></TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD height=1>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%" border=1>

<TR>
<TD align=middle bgColor=#cee7ff colSpan=4>认（申）购费率表</TD>
<TD align=middle bgColor=#cee7ff colSpan=2>赎回费率表</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>申购金额(M，含申购费) </TD>
<TD width="14%" bgColor=#f5f5f5>认购费率</TD>
<TD bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>申购费率</TD>
<TD align=middle width="19%" bgColor=#d1d1d1 rowSpan=2>持有基金份额期限(Y) </TD>
<TD align=middle width="18%" bgColor=#d1d1d1 rowSpan=2>赎回费率</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>M ＜50万元 </TD>
<TD bgColor=#f5f5f5>1.2%</TD>
<TD bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>1.5%</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5 height=67>50万元≤M＜200万元 </TD>
<TD bgColor=#f5f5f5>0.8%</TD>
<TD bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>1.0%</TD>
<TD width="19%" bgColor=#d1d1d1>Y<1年</TD>
<TD width="18%" bgColor=#d1d1d1>0.5%</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>200万元≤M＜500万元 </TD>
<TD bgColor=#f5f5f5>0.4%</TD>
<TD bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>0.5%</TD>
<TD width="19%" bgColor=#d1d1d1>1年≤Y＜2年 </TD>
<TD width="18%" bgColor=#d1d1d1>0.25%</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>M≥500万元 </TD>
<TD bgColor=#f5f5f5>收取固定费用1000元</TD>
<TD bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>收取固定费用1000元</TD>
<TD bgColor=#d1d1d1>Y≥2年 </TD>
<TD bgColor=#d1d1d1>0%</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff>管理费</TD>
<TD bgColor=#ffffff colSpan=5>
<DIV align=center>1.5%</DIV></TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#cee7ff>托管费</TD>
<TD bgColor=#ffffff colSpan=5>
<DIV align=center>0.25%</DIV></TD></TR>
<TR>
<TD width="35%" bgColor=#cee7ff>首次最低认购金额 </TD>
<TD bgColor=#ffffff colSpan=5>
<DIV align=center>1000元 </DIV></TD></TR></TABLE></TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD align=middle bgColor=#cee7ff>管理基金业绩表现</TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD align=middle height=1><IMG src="http://bbs.jjmmw.com/UploadFile/2007-7/200771116232789157.jpg"></TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD align=middle bgColor=#cee7ff height=1>产品运作前景</TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD bgColor=#f5f5f5 height=1>(1)中国经济腾飞、品牌高速成长。未来中国经济仍将长期保持高速稳定增长，一大批上市公司有望发展成为具有核心竞争力的品牌公司；国内外经济发展实践证明，品牌企业更具成长性。投资品牌企业，可以伴随中国经济发展，获取长期收益。</TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD height=1>(2)投资品牌企业、分享超额收益。品牌企业拥有高市场占有率、高知名度与美誉度、高定价能力，在竞争中具有得天独厚的优势。投资品牌企业，可以获得品牌溢价所带来的超额收益。</TD></TR>
<TR borderColor=#efefef>
<TD bgColor=#d1d1d1 height=1>(3)品牌持续升级、发展大势所趋。随着中国经济的飞跃发展，百姓生活水平不断提高，消费理念和层次也不断提升。品牌将跟随消费者的步伐、市场的发展，不断创新、升级，品牌升级是中国企业的大势所趋。 </TD></TR></TABLE>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=6 width=556 align=center border=0>

<TR>
<TD bgColor=#00005b>【基金管理公司简介】</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#f5f5f5>长城基金管理有限公司成立于2001年12月27日，注册资本1亿元，是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，股东为长城证券、东方证券、北方国际信托、中原信托。目前，该公司共管理长城久恒、长城久泰指数、长城货币、长城消费、长城安心、长城久富六只开放式基金和基金久嘉一只封闭式基金。 业绩稳健——截至2006年6月9日，在存续期满三年的19家基金公司中，长城基金公司整体业绩位列第二。（招商证券基金评价系统） 齐头并进——长城基金公司近一年股票方向投资业绩排名第五，各基金业绩均衡度也排名第四，被誉为“齐头并进”型基金公司。（2006年9月5日联合证券《四指标解读基金公司投资风格》） 金融创新奖——2005年在深圳市证券业协会举办的“2005年度金融创新奖”评选中，长城基金公司荣获2005年度金融创新奖。 知名度第四——2004年零点调查集团在京沪穗三市居民基金公司知名度调查中长城基金公司排名第四。</TD></TR>
<TR>
<TD bgColor=#00005b>【近期所获奖项】</TD></TR></TABLE>
<TABLE borderColor=#ffffff cellSpacing=0 cellPadding=6 width=556 align=center border=1>

<TR bgColor=#f5f5f5>
<TD bgColor=#ffffff>■ 晨星中国基金经理奖提名——2007年3月13日，长城久富基金经理项志群荣获国际权威评级机构晨星（中国）2006年度中国基金经理奖提名。这是项志群先生继 2006年获《上海证券报》“最受投资者欢迎的封闭式基金经理奖”之后再获殊荣。 ■ 金牛基金——2007年1月10日第四届中国基金业“金牛奖”揭晓，长城基金公司旗下基金久富荣获“2006年度封闭式金牛基金”。（2007年1月10日《中国证券报》）</TD></TR></TABLE>
<TABLE borderColor=#ffffff cellSpacing=0 cellPadding=6 width=556 align=center border=1>

<TR>
<TD class=text bgColor=#00005b height=7>【旗下基金业绩表现】</TD></TR></TABLE>
<TABLE cellSpacing=0 cellPadding=6 width=553 align=center border=0>

<TR>
<TD colSpan=2>长城基金旗下基金过去一年、过去两年风险收益评价</TD></TR>
<TR>
<TD colSpan=2><IMG src="http://bbs.jjmmw.com/UploadFile/2007-7/200771116225078901.jpg"></TD></TR>
<TR>
<TD align=middle bgColor=#f5f5f5 colSpan=2>统计截止日期：2007年03月09日 数据来源：中国银河证券基金研究中心</TD></TR></TABLE>
[align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2007-7-18 15:19:56编辑过][/color][/align]

zhangling 2007-7-11 17:34

想知道长城安心回报基金、长城品牌优选基金特点吗？ 想和该持有基金的掌舵人亲密接触吗？ 敬请留意7月12日赛客会的王牌栏目——“基金经理面对面”活动。 您可以把您的问题或想法提前留言给本期嘉宾杨毅平经理，杨经理将会在活动正式开始时间为您逐一解答回复。

zhangling 2007-7-11 17:40

基金买卖网的专家对长城品牌优选基金点评如下： 长城品牌优选基金是国内首只专注于投资品牌企业的成长型基金，主要投资具有优势品牌并有成长空间的上市公司，追求基金资产的长期增值。 拟任基金经理为证券行业资深老将杨毅平先生。他认为，品牌是企业价值的核心，品牌企业具有较强的获取超额利润的能力和旺盛持久的生命力，从长期来看，品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征。长城品牌优选基金通过投资中国的优秀品牌企业，可以为持有人带来稳定、持续的投资回报。

HCL6603 2007-7-12 11:28

我是新基民,刚进来,请多多指教!

hali 2007-7-12 13:21

这支基金什么时候发行阿
有没有认购金额的限制
限额多少呢？

长城杨毅平 2007-7-12 14:02

<DIV class=quote>以下是引用hali在2007-7-12 13:21:00的发言： 
这支基金什么时候发行阿
有没有认购金额的限制
限额多少呢？</DIV>
预计长城品牌将于近期限量发售，具体日期请密切留意我司相关公告。

yimulee 2007-7-12 14:32

为什么品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征？

我留意到杨经理曾表示“从长期来看，品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征”，请问是如何作出这样的判断？

yimulee 2007-7-12 14:34

市场振荡，是否还应观望？

不少人判断3季度的市场将是振荡的市场，此时是否不宜投资基金？

长城杨毅平 2007-7-12 15:31

大家好！我是长城基金杨毅平，欢迎各位提问！

care1926 2007-7-12 15:32

跟长城基金的其他基金相比，品牌基金有什么特点和区别？

长城杨毅平 2007-7-12 15:33

<DIV class=quote>以下是引用yimulee在2007-7-12 14:34:00的发言： 不少人判断3季度的市场将是振荡的市场，此时是否不宜投资基金？</DIV>

近期多空因素交织，市场振荡加剧。我们认为，长牛格局不改。人口红利、城镇化、人民币升值、股权改革等成为牛市的坚实基础，中国将迎来股市“黄金十年”甚至“黄金二十年”。短期的振荡反而利于长期健康发展。<o:p></o:p>
此外，振荡格局为长城品牌基金的发行提供了良好时机。一方面，市场的振荡利于品牌基金以较低成本建仓；另外一方面，品牌企业由于未来盈利明朗、估值偏低或合理，在市场振荡格局下股价也相对稳定甚至再创新高。长城品牌优选基金重点投资于品牌企业，振荡行情风险依然偏低。此时投资长城品牌优选基金，机遇远远大于风险。<o:p></o:p>

长城桑煜 2007-7-12 15:34

各位下午好，很高兴跟大家交流！我是长城基金桑煜。

zhangling 2007-7-12 15:36

大家好，本期基金经理面对面活动正式开始。今天我们为大家邀请到的是长城基金的两位管理人：桑煜先生与杨毅先生。
两位嘉宾你们好，我是本次活动的主持人张玲，欢迎你们到我们节目中做客。

huangjinjia 2007-7-12 15:37

投资对象是具有品牌优势的企业,现在任何产品或公司都说自己是有品牌的,请问您对品牌是如何理解的,在国内这些上市公司中,您认为符合您心目中品牌标准的公司有哪些呢?为什么?

长城杨毅平 2007-7-12 15:38

<DIV class=quote>以下是引用yimulee在2007-7-12 14:32:00的发言： 
我留意到杨经理曾表示“从长期来看，品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征”，请问是如何作出这样的判断？</DIV>
品牌是企业价值的核心，品牌企业具有较强的获取超额利润的能力和旺盛持久的生命力，<A>从长期来看，品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征</A>。 高成长：中国上市公司的品牌意识在迅速增强，一大批企业有望发展成为具有核心竞争力的品牌公司；品牌企业增长速度一般是经济增长速度的1－2倍，具高成长性。<o:p></o:p>
高收益：品品牌企业在竞争中具有天然优势，具有更强的抗风险能力和获取超额收益的能力，收益更稳健。<o:p></o:p>
高溢价：品牌溢价带来的价值使得品牌企业在二级市场得到更高估值。<o:p></o:p>
低风险：有长久生命力的品牌企业，从短期来看收益率未必是最高的，但时间越长，生命力越强，风险越低。<o:p></o:p>

中华英雄 2007-7-12 15:40

尊敬的桑煜与杨毅平两位老师：
我是一名老基民了，关注贵公司的基金也很久了。我发现今年贵公司的基金除了长城久泰表现比较好一点外，其他的基金在市场上的表现一般。作为一家01年成立的老牌基金公司，如何能让长城品牌优选基金这只新基金给投资者一个较好的回报？？毕竟杨老师管理的长城回报基金今年的收益率来看表现并不太好，如何能给投资者信心。
可能我说的比较冒昧，请老师见谅。

长城桑煜 2007-7-12 15:41

<DIV class=quote>以下是引用care1926在2007-7-12 15:32:00的发言： 
跟长城基金的其他基金相比，品牌基金有什么特点和区别？</DIV>

长城品牌优选股票型基金主要在与选股标的方面和长城基金旗下其他的偏股型基金不同。
我们认为，品牌是企业价值的核心，品牌企业具有较强的获取超额利润的能力和旺盛持久的生命力，从长期来看，品牌企业具有高收益、高溢价、高成长及低风险的特征，投资品牌企业，是分享经济增长的有效方式。
因此我们主要投资于以下三类上市公司：
1、具有优势品牌并有成长空间的企业
▪ 企业特征：品牌优势已经确立，而公司还处于成长期。公司具有同业公司难以复制的核心竞争力，产品的市场空间正在加速扩张，具有一定的市场独占性或唯一性，无形中就具有较高的市场进入壁垒，同类产品（或服务）的新品牌往往只能填补市场边缝，同时这类产品的市场空间也有较好的成长性。 ▪ 品牌特征：产品或服务有议价及定价能力、市场占有率可以迅速提高。 ▪ 财务特征：规模化经营、成本降低、销售额上升、毛利率提高及利润增长迅速。
2、有潜力成为优势品牌的企业
 这类企业拥有品牌，但行业竞争较为激烈，品牌的超额收益能力并不突出，但公司已明显处于上升期，具有较为清晰的战略定位，富有效率的治理结构，正在寻求适合自身的系统资源配置，拥有应急应变机制，拥有富有竞争力的产品储备。 该类企业的产品和服务知名度正在提升、市场占有率有望实现跨越式增长，开始培育议价及定价能力，可以有效控制成本、毛利率有较大的提升空间，利润增长预期较为明确。
3、品牌延伸型企业
 在竞争激烈的市场中，品牌延伸是证明品牌价值，丰富品牌形象，维护、巩固原品牌地位的有利手段。品牌延伸作为品牌管理全过程的重要环节，是品牌运营的阶段性调整与品牌资产的有效利用。 具备较强品牌延伸能力的品牌企业增长空间巨大，通过对已有强势品牌的延伸可以低成本撬动延伸产品或服务市场，容易带来超出预期的增长。 
[align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2007-7-12 16:11:24编辑过][/color][/align]

zhangling 2007-7-12 15:42

长城品牌优选股票型证券投资基金即将发行。对此，我们专门做了一个专题页面介绍新基金的发售， 详情查看：<a href="http://www.jjmmw.com/cgi-bin/fund/NewFund?fundCode=200008" target="_blank" >http://www.jjmmw.com/cgi-bin/fund/NewFund?fundCode=200008</A>
对于想了解长城基金管理有限公司情况， 请查看：<a href="http://www.jjmmw.com/cgi-bin/company/CompanyInfo?code=14" target="_blank" >http://www.jjmmw.com/cgi-bin/company/CompanyInfo?code=14</A>。
希望我们的工作能给大家带来方便，能及时查询并关注到长城基金的最新动态信息。

长城杨毅平 2007-7-12 15:43

<DIV class=quote>以下是引用huangjinjia在2007-7-12 15:37:00的发言： 
投资对象是具有品牌优势的企业,现在任何产品或公司都说自己是有品牌的,请问您对品牌是如何理解的,在国内这些上市公司中,您认为符合您心目中品牌标准的公司有哪些呢?为什么?</DIV>
 我们认为，品牌是企业文化的浓缩与市场表达，是企业核心竞争力的综合体现，是超额收益的有利保障，也是民族的光荣与梦想。长城品牌主要投资于具有超额盈利能力的品牌优势上市公司，重点投资于以下三类具备品牌优势的上市公司： 1、具有优势品牌并有成长空间的企业 这类企业一般是品牌优势已经确立，而公司还处于成长期，其主要特征是：公司具有同业公司难以复制的核心竞争力，产品的市场空间正在加速扩张，具有一定的市场独占性或唯一性，无形中就具有较高的市场进入壁垒，同类产品（或服务）的新品牌往往只能填补市场边缝，同时这类产品的市场空间也有较好的成长性。 处于优势并有成长性的品牌特征：产品或服务有议价及定价能力、市场占有率可以迅速提高。 处于优势并有成长性的品牌企业的财务特征：规模化经营、成本降低、销售额上升、毛利率提高及利润增长迅速。 2、有潜力成为优势品牌的企业 有潜力成为优势品牌的企业其特征是：拥有品牌，但行业竞争较为激烈，品牌的超额收益能力并不突出，但公司已明显处于上升期，具有较为清晰的战略定位，富有效率的治理结构，正在寻求适合自身的系统资源配置，拥有应急应变机制，拥有富有竞争力的产品储备。 该类企业的产品和服务知名度正在提升、市场占有率有望实现跨越式增长，开始培育议价及定价能力，可以有效控制成本、毛利率有较大的提升空间，利润增长预期较为明确。 3、品牌延伸型企业 在竞争激烈的市场中，品牌延伸是证明品牌价值，丰富品牌形象，维护、巩固原品牌地位的有利手段。品牌延伸作为品牌管理全过程的重要环节，是品牌运营的阶段性调整与品牌资产的有效利用。 具备较强品牌延伸能力的品牌企业增长空间巨大，通过对已有强势品牌的延伸可以低成本撬动延伸产品或服务市场，容易带来超出预期的增长。<o:p></o:p>

[align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2007-7-12 15:46:58编辑过][/color][/align]

zhangling 2007-7-12 15:48

桑总，您好。作为长城基金管理有限公司市场开发部总经理，想请教您：对最近行情的走势有什么看法？长城基金下半年在市场上的投资策略能给我们介绍下吗？

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